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老惯例，先说说国际动态：
一
今天下午刚开盘，弹出一则消息：国家互联网信息办公室就H20算力芯片漏洞后门安全风险，约谈英伟达公司。
事情本身还处在初始阶段，网信办是要求英伟达公司进行说明，并提交相关证明材料。
有人把这事儿跟最近的中美谈判联想到一起了，说谈判没传出来好消息，这算是施压，我觉得有一定道理。
至于H20芯片本身有没有问题，我觉得并不重要。
参考以前网信办查美光存储，因为美光存储总是恶意打压长江存储等国内公司，被网信办查了之后产品就禁售了，后来在西安追加40亿投资，纳投名状，也不行。
英伟达在同业竞争方面一直没有传出来过不好的行为，而且英伟达在AI芯片领域一家独大，美光在存储只是老三，拿捏起来轻松。
本来之前市场情绪太好了，导致昨天政治局会议低于预期，今天反内卷交易正在熄火，资金都跑到AI为代表的泛科技了，结果这个消息一出来，科技股直接冲高回落，带着市场大跌。股市最近跟商品联动性也很强，就形成了负反馈。
而且单就调查H20芯片这事儿来说，放在平时对市场不一定是利空，因为也利好国产替代，实际上中芯国际下午是大幅拉高了的，但后来因为市场整体差，又跌回去了，只能说当前市场人心思跌，市场有调整需求。
二
往期多次聊过中美谈判开始后，懂王可能要搞点事情，毕竟日、东亚各、欧盟都跪了，腰杆子也硬了。
没想到真的来了，懂王开始在推特上威胁了，如下图。
翻译过来是：8月的第一个截止日期就是8月的第一个截止日期——它很强大，不会延长。对美国来说，这对美国来说是一个大日子！！！
意思就是不想给对中国的关税继续延期。
这个事情主要源自于目前两边谈的比较一般。
根据传出来的小道消息：
1、关税延期还要回去向总统请示后才能办；（然后懂王就发了上面那一段）
2、还是依旧在指责咱们产能过剩，导致低价跟其他国家竞争；
3、要推动半导体、生物制药这些高端赚钱的产业回流美国；
4、讨论了咱们对稀土的出口管制，但没讨论美国的出口管制；（其实这条没啥用，美国现在也开始卖高端芯片了）
5、威胁咱们不要继续买俄罗斯的石油了。
传出来的小道消息就上面这些，但我觉得没啥新的花样，并且建议全部都不要信。
比如第四条，看起来咱们不占优势，但是放开稀土出口，然后不获得任何好处，根本没有任何可能。
还有特朗普的表态，只是表面强硬，其实内心虚得很，这人就擅长威胁，自己创造筹码，只要不怕就能顶住。如果懂王真的赢赢赢的话，应该报复性关税加到底，当时不应该主动求缓和。
所以，我建议放心，后面要么就是下次继续谈，要么就是谈好了，绝对不会出现一个咱们吃亏的协议的。
上个世纪日本的广场协议，本质上还是日本没有军队，没有保护自己的能力。
如果不好好谈，就想着压榨，那么咱们其实不介意比试一下拳脚。
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重要消息汇总：
1、光模块龙一再创历史新高，自从2022年10月的底部以来，大涨11倍，是AI算力当之无愧的龙头，龙二更猛，底部起来涨幅近20倍，CPO龙三不遑多让，底部起来涨幅12倍。
易中天早已退隐江湖，但江湖还总流传着“易中天”的故事。
CPO板块之所以表现这么强，主要是生成式AI的爆发式增长重塑全球算力格局，数据中心对高速光模块的采购量急剧攀升。有机构预测，到2029年，400G+光模块市场将以28%的复合年增速扩张，市场规模突破125亿美元。
近期，还有英伟达H20芯片获准出口至中国的利好，阿里、腾讯、字节跳动等AI大模型的大客户，可以大规模上马AI项目，AI服务期的采购需求快速提升，带动光模块的需求快速增长。
对光模块（也就是CPO）研究不多的投资者，可以关注通信ETF(515880)，等回落了考虑布局。这个产品光模块占比超40%，目前市场没有光模块ETF，通信ETF(515880)的光模块含量比较高。
2、银行板块最大的几个市值股逆势上涨，撑起了指数否则今日更惨，但我还是更喜欢银行成为血包，充当指数稳定器角色，其他板块轮流上涨的节奏。
3、IMF将今年中国经济增速大幅上调0.8个百分点，至4.8%，原因是今年上半年中国经济强于预期，且中美关税税率显著低于4月预测。
4、中美贸易第三轮谈判结束，通稿说，双方就彼此关注的重大议题进行了深入、坦诚、富有建设性的交流。
根据中美双方共识，双方将继续推动美方已暂停的对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期。
中美双方经贸团队将继续保持密切沟通、及时交流，继续推动双边经贸关系稳定健康发展。
这个结果，基本是符合预期的。
5、京东回应美团的发文说：绝不让商家亏损、绝不让餐厅为平台白白打工、绝不为‘幽灵外卖’粉饰遮羞”。
前面美团发文说“绝不自营，绝不下场与商家竞争”，后面京东就反击，嘴炮又打起来了，看来外卖三傻还是非得战个天昏地暗不可，于是股价哐哐哐往下掉。
再加上理想汽车暴跌的影响，恒生科技指数连续两日大跌。
6、长江电力大跌3%，昨天晚上，长江电力发公告要拿几百亿， 支持葛洲坝建设，大家又开始担心国企盈利分配、漠视中小股东利益，很多买长电的投资者，被这个公告，搞魔怔了。
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聊个重要财经消息：
今天上午，国家统计局公布了7月的PMI数据：
7月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.4个百分点，低于预期的49.7；
7月份，非制造业商务活动指数为50.1%，比上月下降0.4个百分点，仍高于临界点。
7月PMI低于预期，说明7月份的经济确实有所回落，这与此前反复分析过的观点相印证——上半年消耗的“子弹”太多，下半年就面临压力。
具体来看，制造业PMI方面，统计局披露了5项分类数据，如下：
可以看出，下滑最明显的是新订单指数，比上月下降0.8个百分点。
这是一个先行指标，拿到的新订单变少了，那后续的生产自然会……
再看非制造业PMI方面，统计局也披露了5项分类数据，如下：
可以看到，下滑最明显的有两项：
新订单指数为45.7%，比上月下降0.9个百分点；
销售价格指数为47.9%，比上月下降0.9个百分点。其中，服务业销售价格指数为47.7%，比上月下降1.2个百分点！
新订单指数的问题，刚刚已经讲过了；
销售价格指数，则再次验证了近期反复讲过的“以价换量”的逻辑——通过降价来换取更多的销量。
但是吧，7月份价格指数下滑的这么明显，说明价格的压力环比6月份更大了；特别是服务业的价格指数，下滑的这么多，在这种情况下，必然会对企业的利润造成压力。
服务业之中，猜测可能主要还是餐饮业的拖累：一方面是“禁酒令”的影响；另一方面，是7月份的外卖补贴大战，也影响了餐饮的价格。
再结合昨天对于政策面的分析来看，下半年，稳增长的压力自然要是比上半年大的！（这个只能点到为止，大家都懂的）
今晚又在吹风了……
自己体会一下
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今日复盘总结：
今天在外面，原想写个简版，看今天行情跌幅较大，难免有朋友心慌，那就详细说一说。
主要说三个问题：
1、今天的下跌该怎么看
2、今天大跌的反内卷该怎么看
3、接下来该如何交易
先说第一个问题。
昨天文中写到，今天是关键一天。
因为昨天市场情绪开始出现明显分歧，今天的多空对决就变得非常重要。
A股的资金历来都是墙头草，谁赢就会跟谁走。
今天对决结果大家已经知道了，三大指数均大幅跌破关键防线-5日线，空头完胜，空头拿到了短期优势权。
那本波行情就此结束了吗？
大家可以先看下图，下图红框是6月底至今的K线走势图。
放在整体k线下，你就会发现今天的下跌幅度看似挺吓人，实则就是一次正常的回调。
现在说，这波上涨行情就此结束，显然为时尚早。
正如我一直说的，回调才是一波行情真正的试金石。
所以，接下来回调如何运行，才是最关键的。
先说底线，只要这波调整不破20日线，中期行情趋势就依旧保持良好。
更强势的走法是，明天再杀跌一下，然后止跌反弹。
无论哪种走法，都不影响中期行情的延续。
所以，现在不用自己吓自己，重点留意回调如何展开，指数会以何种方式企稳。
第二个问题，反内卷该怎么看？
今天反内卷是全线杀跌，无论是期货，还是A股，尤其期货，多个品类都是跌停。
其实期货杀跌也正常，毕竟这一波涨的太急了，比如多晶硅期货一口气涨了75%，出现急速调整，很是正常。
实体层面来说，反内卷推进节奏并未改变，比如光伏昨天还在商议并购后排产能的事宜。
官方意志来说，也没有改变。期货交易所近期收紧期货交易的条件，更多是遏制炒作的泡沫，而非打击反内卷。
市场显然反应过度了。
真正的问题是，A股的反内卷分歧有点过头，尤其新能源方向，大多龙头都放量跌破20日线，把原本走好的趋势都给破坏了。
技术走势的破坏不会影响基本面趋势，但会改变运行的节奏，通俗的说，会让调整的时间拉长。
现在反内卷各大细分中，钢铁、煤炭以及化工趋势都未走坏，重点观察新能源接下来两天能否快速修复。
大家会发现，反内卷的观察要点跟指数颇为相似。
原因很简单，反内卷是本波行情的核心推动力，若反内卷歇菜了，要不更换主线，否则行情也就没有大戏了。
第三个问题，接下来如何交易？
昨天文中说了，盯好5日线。若不能企稳，就择机减仓。
按此策略，今天午后，三大指数共振跌破5日线，就可以根据个股情况，调低仓位。
若严格执行了，后续无论涨跌，都掌握主动权。
那今天没有及时减仓的，该怎么办呢？
一看指数。现在短线转空了，核心观察指数能否及时企稳，指数若不能有力企稳，则留意个股的卖点情况。
二看个股。若个股没有跌破5日线，该拿就拿；若跌破5日线，该减仓就减仓。若今天没减仓且个股离20日线不远，就拿拿，看能否在20日线上企稳。
以上是针对短线。
中线者就以20日线做防守，若20日线跌破，重仓的可以适当减仓，轻仓的也可以继续拿，等下一个企稳点补仓。
已经严格执行既有策略的，接下来就是耐心等指数企稳，然后择机回补仓位。
主线来说，依旧是反内卷为核心，ai、医药、军工、证券为支线。
唯一的变数，就是看AI能否上位主线。美股科技股业绩突出，有望助推市场对ai信心的恢复。
标的选择上，核心观察龙头，留意龙头回调企稳。
大致如此，更多问题，大家可以留言。
就这。
最后，月底求个稿费，祝各位大佬牛市冲天！！！