现在在欧洲的谈判还没有出结果，但是日本和欧洲已经基本“谈完”了，我们可以根据目前已经出现的结果，做一个合理的推断，整体结论没变：
1.中国大概率终于有资格坐在G2的桌子上吃肉了
2.日本和欧洲被端上了桌，但是能在这两个盘子里夹菜的可能只有美国，我们只能喝口汤
3.中美贸易环境会得到一定程度上的缓和，中国会在这个窗口期加速产业自主化
4.未来的重点肯定在出海——卷别人去，而不是窝里斗
1.美国到底想要什么？
简单概括，就一个字：钱！
谈来谈去，目前能确定的几个事情（有些是新闻媒体的报道）：
a.日本接受了15%的关税，并且承诺了5500亿美元的投资。这笔投资90%的收益归美国，占日本GDP的比重将近15%。日本还要放弃包括农业在内的一部分利益。
b.美欧达成贸易协议，对欧盟输美商品征收15%的关税。此外，欧盟将比此前增加6000亿美元对美投资，欧盟还将购买美国军事装备和价值7500亿美元的美国能源产品。
c.印尼，越南等国家，也接受了一个相对较高的关税，在20%附近。投资这事儿，估计美国看不上，太穷了。
日本这个事情爆出来之后，日本的企业（丰田）股价大涨。这其中的逻辑也很清楚。至于5500亿美金谁来掏不知道，但是即便是掏了，也是计入资本开支，不影响损益表。但是日本的企业，可以和美国人继续做生意了。
欧盟也是类似的，但是欧盟没有日本那么卷，增加这15%的关税，对欧盟的影响还是比较大的——但是欧盟内部不同国家的诉求和产业优势完全不一样，很难形成共识。法国整体对这部分协议持有一个非常强烈的抵制态度，但是好像并不能做什么。
欧盟的确要在防务和能源两个关键领域，倒向美国。欧洲战后的繁荣，一方面获得了俄罗斯的低价能源，一方面获得了美国的军事保护——按照这份协议来看，欧洲繁荣的两个基石西藏奶看来已经没有了。欧洲要付出的代价（能源采购+军购），也差不多占到了GDP的10%。
日本的15%，欧洲的10%投资，可以作为一个参考基准——美国人要薅的比利时10-15%之间。真的是攒了几年的钱，一口气花出去
这么做了之后，会发生什么？要么继续承担关税出口，要么把对美供应的产能在美国建设——欧日的企业这么做了，实际上相当于欧洲和日本的产业资本变成金融资本，也要开始制造业的空心化了。但是我怀疑，未必是投资实业啊.....
这么看，美国无法构建制造业的生态的时候，直接强硬的要求欧日企业搬迁..........这办法和战后搬空德国的策略是一模一样的。强盗就是强盗........
2.到底会投什么？
有一个事情，实际上是模糊的状态，现在来看，关税是直接的，大概是在15-20%之间。前者是美股的盟友，后者是其它国家。
关键的问题是，欧盟和日本承诺的1万多亿美金的资产到底投什么？尤其是日本还要把90%的收益上交。即便是日本人在美国投工厂，但是可以通过供应链的方式，利润留存在日本啊。
我们有一个大胆的猜测：这笔钱是用来购买美国国债的——这样的话，到底投了多少是非常好计量的；另外就是，利息打一折！
川普曾经说，要发行百年国债，不能买卖，不付息-或者很低的利息。当时大家都觉得，这事儿太扯淡了。现在来看，这1万亿的债券如果按照0.5%的利率计息，一方面相当于欧日每年损失的利息大概是在500亿美金上下——这是一个可接受的金额；另外也很大程度上解决了美债现在滚动成本过高的问题。
国外持有的美债规模没有那么大。日本持有1万亿出头，这相当于增购5000亿....目前来看，中东的那个承诺会不会也是这个样子？
其实大家都知道，美元作为基础金融设施来说，美国承担了成本，支付一些这样的事情，我觉得也不是不可接受。
再加上关税几千亿美金的收入，还有稳定币的事儿....这么一折腾，让川普一年收到1万亿左右的可用资金，不是不可以，好像还可以继续撑下去啊。
强卖美债这事儿，只是换了一个说辞。因为双方都很清楚，这1万亿砸下去，做制造业，啥也看不到....如果美国的制造业只差这1万亿，那早就解决问题了。这是一个系统性的工程，川子的任期不到4年了，中期选举还有1年，必须尽快做出成绩。这个方案可能是大家都可以接受的.....最后看看，这笔钱是不是就是这么出的。
另外就是，让日本人和欧洲人去美国做制造业投资，这就是纯粹扯淡。什么都不变，美国人做不起来，日本和欧洲去了，就能做起来了？这显然是不可能的....
3.咱们能做什么？
现在的传闻很多：
a.延长了90天
b.芬太尼的事儿
c.放开高技术产品的管控
d.关税到底定多少？
e.美国增加了俄罗斯石油的事儿，以及中国收缩制造业产能的事儿。
红色部分，可能是中国可以做的。
我们会不会买美债？这个可能性是有的，但是我估计不会太多....毕竟欧日已经给打样了，中国是最后的大的经济体还没谈定。但是这次强硬的反击，的确让我们有了资格去谈。毕竟能为美国卖单的，其实只有中欧日能买的起这个单——这四方占全球gdp的比重超过70%啊。
放开高技术产品的管控，目前来看，是肯定的。只是幅度和细则的问题，稀土的制约+中国技术的突破，美国可能不得不做出这个选择。而且客观来说，只要半导体突破之后，大项技术上来说，中国没有什么特别卡脖子的情况了，只是好坏的问题。高端半导体是我们能不能做的问题。
中国收缩制造业产能这个事儿，其实我们本身也应该做。将终端产品的产能转移到东南亚——这是几乎确定的事情，所以这块我们不是不可能答应。但是美国很有可能也从中无法获利——供应链向第三国转移，满足一定的安全，还是可能的。
比如，最近的数据是：根据 Canalys 的数据，截至 6 月的这个季度，印度首次成为向美国出口智能手机数量最多的国家，占美国市场总量的 44%。越南位居第二，三星电子公司大部分产品在越南生产。而中国组装的手机份额从 2024 年第二季度的 61% 大幅下降至 2025 年第二季度的 25%。
看似很大，其实苹果手机美国的销售结构来看，这个报道存在问题：苹 果手机一年全球销量2.256亿部，在美国销售6.6千万部左右，。按照这个测算，印度出口到美国的手机数量差不多是3000万部左右——而中国一年生产的iphone手机数量将近2亿部。我们可以认为，中国最终损失了3-5000w部的iphone手机组装量，但是考虑到零部件和供应链的情况来看，最终损失的价值并不大。核心的技术，可能根本就没过去，很多零部件的制造，印度还是不可以的.....只是纯粹的组装环节。
按照这么模式，中国企业完全可以去东南亚建厂，专供美国，其它地方的东西，可能还是中国人在做。
我们最终面临的关税税率，不可能很离谱。最差的情况，现在就是转向第三国了.....这种情况下，我们弄不好还是受益的——我们也到了这个阶段了，需要产业升级和产能转移。至于转口贸易，中国说过一句话：任何国家和美国签署的文件，不能以损害中国利益作为交换！你看越南的20-40，现在就没搞下来
4.总结
我很怀疑，通过一番谈判的艺术，折腾了一大堆，从目前达成的方案来看，美国的诉求得到了一定程度上的满足。
那么接下来必然是大缓和，我们可以大胆的猜测——这类似于黄四郎征税。最后东大这个硬骨头啃不下来，能从别的地方捞点，也未必是坏事儿....为啥一定要逼着东大和其他人团结起来呢？（最近欧洲的反水来看，就很有意思，本来中欧要联合的，结果分化了.....那么现在欧洲买了单，为啥还要重新把两个人逼到一起呢？）
最后象征性的收点关税，我们象征性的买点美债，再买点牛肉啊，大豆啊之类的......
休息3年，再看美国的风向。
但是无论如何，我们肯定是要加速产业的自主化，军队的现代化.....5年之后，如果产业风险消除了，这么大的工业产能如果无处消化......那你说怎么办？
历史已经给出了答案......
当下除了90天，还没有看到任何细节，没有细节也好，就还可以谈，毕竟又延长了90天（这是圣诞季最重要的备货期啊），说不定后面还有90....