数据还是很亮眼的，去年增速已经基本恢复，至少没有低基数的影响，增长还是很实在的，上半年达到66.05万亿，增速达到5.3%，超过了全年预期 目标的5%，也就是说下半年的增速压力要小得多，几乎所有指标都是朝着好的方向发展：
二产三产增速稳定，第一产业虽然根本，但对于GDP贡献有限，增速没那么重要。
进出口，尤其是净出口继续扩大，出口增长增长7.2%，进口下降2.7%，出口不仅没有拖后腿，还在贡献增量，比如今年1~3月关税落地前的补货，再比如6月中美短期协定落地，出口美国商品回暖，创下了单月289.7亿美元的顺差。
固定资产投资即便在房地产如此垃圾的情况下，也可以实现2.8%的增长，剔除房地产可以达到6.6%。
再看cpi，维持在0%附近，也是一个不错的结果，毕竟收入涨不涨再说，但物价不涨就是一个不错的现象，至少不是收入不涨物价涨的最差的组合。
结合种种的迹数据，这似乎戳破了一个以前人们的信仰，房地产也没那么重要，真正的经济基础本人一直认为是制造业，二产对下可以提高第一产业的生产效率，对上可以支撑三产的物资基础供给，日本自发刺破泡沫和我国被动泡沫出清没有本质区别，都是利好第二产业的发展，居民只要买房压力下降，你会发现无穷无尽的廉价商品供给，只有你想不到的需求，没有做不到的供给。
当然也有一些需要关注的地方，今年下半年增速压力应该不那么大，应该不会像去年9月那样，突然发力，货币政策和财政政策突然加码，当然主要还是负债，打破政府债务上限的方式来刺激经济，政府净融资规模达到11万亿，只要一部分花出去，就可以带来巨大的GDP贡献，这种用来突击GDP预算是非常有效的，但代价也很显著，其实和美国一样，都是财政负债扩张的路子，我国去年年底宏观杠杆破290%，按照今年的发债速度，300%是较大的概率，货币供应M2也对得上，2025年6月达到了330332.50亿元，相比于去年同期305.02万亿元，增加了25万亿，增速看起来不夸张只是因为基数太大了，债务驱动型依旧是疫情后的主旋律，包括政府负债和企业负债，也刺激居民负债消费，只是无限责任和居民高杠杆下效果不好。
总结起来，制造业基础上，韧性是足够强的，房地产过度泡沫化不仅不是“支柱”，反而是长期的负担，各方面的数据都在向好，当然也不能忽略代价，就是这几年政府和企业部门负债持续飙升，货币供给足够，但带来的增量有限，债务驱动总不是长久之计，还是要增加居民可支配收入占GDP的比重（现在大概43%）和降低劳动强度，从而优化产出和消费的矛盾，让宏观数据转化为居民感受的到的利好，而非数据与现实压力形成落差，这其实也是经济发展的目的么。