这几年俺都是把财新和官方的PMI一起看的，那样才能看出点实际情况。单独一份PMI，因为免费的数据太糙，已经看不出什么了。今天财新的数据出来后，再来回答这个问题。
先看看两组PMI数据的曲线——
相对而言，财新PMI因为统计的是沿海中小企业，所以出口和“技术升级”的因素更多。
而官方数据，覆盖面更广更平均。两者差异点可以反映出内陆地区企业和沿海地区不同的经营状况。
这些年财新的PMI数据大多远高于官方PMI，原因也很简单。
投资，消费和出口三驾马车里，内陆地区过去对投资的依赖更大，基建补课和城市建设花了大量的资金，这两样落地的都是建筑业，生产大多要在本地开展。而随着地方政府开始没钱，房地产市场到顶。我国的固定投资改为用在生产设备更新，水利设施和城市能源改造上，盘子小了很多。
1-5月制造业投资——
1-5月部分基建投资，可见之前投资大头的交通投资已经大幅下降了
于是越依赖基建投资的地方，经济就越受影响。而算“升级“投资的设备更新，新设备可就是全国几个城市生产，对地方经济的带动肯定不如建筑。
消费就不提了，大中午的还得吃饭呢。
出口方面，虽然懂子和登子连续三任都没少整活，但是面对中国这种全品类的出口国，按下一个品类另一个就会再冒出来，实际没多少办法。
懂子这次这顿这顿折腾，也就让财新的PMI数据掉到50以下一个月，6月份就又冒上来了。