先说结论，Circle的大跌与BIS的警告有直接关联，未来稳定币的监管风险还有可能持续爆发。
作为“央行的央行”，BIS自然有监管责任，于是对于各国推动稳定币发展自然就会有提示风险的责任。
只不过，BIS警告的根本就不是新闻，稳定币本来就是有一大堆毛病，并且就像BIS说的在2022年就已经有TerraUSD (UST) 和加密货币LUNA爆雷过，只是现在社会宣传一直在淡化这些风险，让人们以为这是什么高科技产物。
严格来说，稳定币本来就不是货币，它是代币，或者叫数字票据，这与人们常识当中的钱完全不是一回事，与恒大发的那些商票是一回事。
由于稳定币是去中心化的，传统的中心化监管方法对它不管用，同时稳定币不是货币，质押的也不光只有法定货币，发行与交易机构不符合传统金融机构的特征，所以针对银行的监管义务对它又不适用。
用网络上的话来说，稳定币其实就是“影子银行”，本来就是去监管的，于是缺乏监管产生的问题自然是一大堆，就像恒大不受监管能出什么问题一样。
目前市场上交易的稳定币当中，以美元类稳定币占据绝对地位，而这类稳定币在宣传的时候，本就是明目张胆地公开与美元、美联储作对抗，所以美联储管不住它们就是很正常的。
稳定币与央行发行的货币是竞争关系，就像人民币的稳定币与央行发行的数字人民币是竞争关系，本质上稳定币发行机构就是与央行进行铸币权争夺，所以稳定币发展得越好就必然导致央行的货币政策逐渐失灵。
如果放任稳定币野蛮发展，必然会产生严重的监管风险，继而会导致金融危机更加频发，这就是BIS所警告的。
用BIS的话来说，稳定币只不过是“类似于19世纪美国自由银行时代流通的私人银行券”，只是19世纪用的是纸质，而稳定币用的是数字载体，所以以前会出现的问题，现在也一样会有。
在历史上，当法定货币不稳定的时候，就会有这么些个玩意出现，法定货币越是动摇，各种牛鬼蛇神就越多，很多都会打着对冲法定货币贬值的旗号，但其实这种玩意就是会加速法定货币的贬值。
严格来说，稳定币其实并不稳定，相反它还会制造不稳定，而要去制衡，央行就应该积极推动数字货币的发行，压缩稳定币的生存空间。
BIS的这种警告其实就是代表了传统金融行业对稳定币行业的威胁，要求稳定币进行合规化改造，所以Circle， 才会跌成那样。