最近各地国补暂停的消费引发了大家的关注，可能很多人很好奇国家补贴在多大程度上刺激了消费。
首先还是看一下社会消费品零售总额的情况。
在国家补贴的加持下，社会消费品零售总额有了一定的起色。
贡献最多的还是有国家补贴的品类。同比增幅均超过20%，家电类在5月份甚至超过了50%！
国补的效果好像很不错，对不对？
但进入6月份以来，各地国补纷纷暂停，因为国补资金余额告急了。也就是说，今年已经下发的资金用完了。
那这笔钱是多少呢？
今年1月和4月中央已经已分别下达两批共计1620亿元中央资金。
按照有关规定，地方在中央下达资金基础上按比例配套，按照总体9∶1的原则实行央地共担，那么，中央加地方，补贴的总共额度是1800亿元。
此外，一些地方还将结合当地工作进度和实施情况，在中央下达以及按比例配套资金以外，再额外安排地方资金。
也就是说，今年1到5月份零售总额中，大约有1800亿元是国家补贴的金额。
1—5月份，社会消费品零售总额203171亿元，增长5.0%。如果剔除国补金额，增长为4%，略低于去年的水平。
不能说国补完全没有作用，至少在一定程度上稳住了增幅。
很显然，没有实现扩大消费的目的。因为和去年同期相比，去掉国家补贴的金额，增速是有所收窄的。
所以，还得想别的办法来扩大消费。
看了指导意见的原文，总结下来，发现主要还是鼓励贷款。
首先是支持居民就业增收，提供创业贷款；然后是鼓励利用政府性融资担保增信措施，支持更多消费领域贷款投放。
为了鼓励大家贷款，接下来应该会进一步地降息降准。毕竟，贷款成本低，才能够直到鼓励贷款的作用。
另外，降息降准也能够在一定程度上刺激股市上涨。
存款侧，降低利率会减少存款和固定收益类资产（如国债、银行理财）的吸引力，促使资金从低风险资产转向股票等高风险资产，形成“流动性溢出效应”。
贷款侧，降息直接降低企业贷款成本，减轻财务压力，尤其是对高负债行业形成利好，可能提升盈利预期。
意见中还提到了增加居民财产性收入，结合推动中长期资金入市这一条，有可能是推动股市上涨的信号。
但理论归理论，实践归实践，股市的风险仍然不可以忽视。