这属于中国特色的消费驱动，就是鼓励消费者信贷消费，加杠杆消费，为什么要这样，且待老夫细细道来：
一、债务驱动的经济走到了尽头
我们是典型的债务驱动的经济，通过强大的政府信用，实施超常规的扩张性财政政策和货币政策，推动经济持续增长，对抗下行周期。
中国GDP占全球比重1978年1.70%，人均GDP远低于全球最贫困的撒哈拉地区，开启改革开放，但左的势力强大，不断折腾，到1990年，GDP占全球比重下降到1.57%，然后是邓南巡讲话，坚定了改革开放的方向，那就是对欧美开放，GDP占全球比重开启逆转上行。
2001年加入世贸，出口带动经济高增长，2001年占比3.98%。
2008年次贷危机，中国四万亿大放水，推动全球需求持续增长，为全球经济续命，2008年占比7.16%。
2015年供给侧改革开启，涨价去库存叠加专项债大放水，推动全球需求再次上行，2015年占比14.66%。
但这一次的大放水，对经济增长的作用明显弱化，中国GDP占比增速明显趋缓。
2021年，中国GDP占比见顶，达到18.21%，开启下行走势。
从广义货币占GDP比重来看，基本上呈现一条直线上行，到2023年，广义货币占GDP比重达到了227.94%。
2024年，中国M2为313.53万亿，社融存量为408.34万亿，GDP为134.91万亿，M2占GDP比重为232.40%，社融占GDP比重为302.68%，货币总量相当于GDP的三倍。
2023年，中国广义货币占GDP比重为227.94%，全球138.36%，美国99.13%，日本275.56%。
日本1985年广义货币占GDP比重达到了165.04%，然后就被记挂上了，签订了广场协议，然后日本就经历了失去的三十年：
日本的1995年和中国的2023年极为相像，有极大的概率重复日本的后尘，当然，或许我们国运爆棚，世界能够不断出现类似新冠疫情的黑天鹅事件，留给我们足够的喘息时间。
债务驱动的经济，后遗症就是货币超发，资金外流压力山大；产能过剩，内卷而外卷，导致全球孤立；财富高度集中，内需提振乏力；债务泡沫严重，实体效益下降，普遍陷入资产负债表衰退周期；货币扩张依赖政府债务，持续透支政府信用，直到面临泡沫破裂的临界点。
二、实体利润拐点，进入紧缩周期，无力扩张
债务驱动的经济，需要实体持续负债才能够维持货币增长，一旦实体效益下行，无力负债，那货币就会进入紧缩周期，只能通过政府负债来维持。
国有企业利润总额2021年见顶，震荡下行，2024年国有企业资产负债率达到64.8%，考虑到专项债是作为资本金给国有企业使用的，实际上也算是国有企业的负债，国有企业的资产负债率实际已经超过82%的警戒线。
商业银行净息差持续下降，贷款核销持续高增，商业银行的利润在2023年见顶下行。
全A利润2022年见顶下行，全A的净资产收益率是长周期下行。
人民币贷款2023年见顶下行，企业债券是2020年见顶下行，政府债券持续高增长，特别是2022年之后，基本上就靠政府负债来维持。
三、政府信用透支程度有限，被迫紧缩财政
但政府负债也有极限，受制于政府信用，政府信用能够达到什么程度，觉得主要看政府能够控制的核心产业的利润增长情况，核心是国有企业和金融企业，这二者是政府直接控制的，然后是上市公司，上市公司代表全社会最核心的企业实体经营情况。
现在这三者利润都见顶下行，极大限制了政府信用透支空间，迫使政府进入紧缩周期，因此才有中央财政仅限于三保托底、国企限薪令、禁酒令等政策持续出台。
全球债务泡沫崩溃的国家不少，这给了中枢极大的警示，因此极大概率财政是要进入紧缩周期 ，当然是被迫进入。
阿根廷是最好的范本了，米莱的紧缩政策可能是我们未来的必经之路。
四、住户存款高增，是全人类唯一的希望
2025年5月，住户存款159.55万亿，住户贷款 83.40万亿。
住户存款减去住户贷款，2018年之后开始增长，2022年之后高增长，与实体利润拐点贴合，实体下行，打击投资信心，导致贷款增长乏力，存款高增。
住户存款集中在不到2%人手里，至于贷款，主要是涨价去库存期间掏空六个口袋的家庭推动的，可能绝大多数人只有贷款，没有存款，这样如何拉动消费？
因此才会出现这种极具中国特色的消费拉动。
美联储两次危机大放水，都是直接全民发钱，这样才能够真正拉动消费。
但我们政府信用基本上透支到极限了，无力全民发钱，只能鼓励没钱的住户贷款消费，有钱的住户把存款拿出来消费。
至于效果如何，大家都猜到了。
但不管如何，消费拉动方向是正确的，做强做大股市，从土地财政过渡到股权财政，方向也是正确的。
