昨晚外盘偏弱，欧洲股市涨跌互现。德国和英国涨了1%，英国特别有意思，居然出现了15连阳，累计涨了12%，德国也是底部起来即将突破历史新高了，4月初那波下跌之后，底部起来涨了26%。

美股都是调整，但力度不大，道琼斯指数继续上行补掉部分缺口后尾盘回落。纳斯达克和标普指数跌了0.7%，年线附近有一定的压制。

亚太市场也还是不错，日本涨了1%，韩国和澳洲微涨。港股恒生指数在上周五开盘涨了1.7%，今天继续冲高补掉了4月7号那个大缺口最后一部分，但今天涨势已经没那么强了，市场回到这个位置，其实阻力也非常明显了。修复的目标已经达成了，可能会有一些短线的抛压。

上证指数为什么迟迟没有向上补掉缺口，也就是引诱各路资金继续留守。包括今天上的指数，其实略微冲高就能够补掉3319的缺口，但主力资金好像刻意压在这个位置，继续横盘震荡。今天略有一些跳空高开之后上证指数回补了下方的缺口，随后再继续上行，这样能有所放大。

不过周末最大的利好其实还在于关税方面的乐观预期，连人民币大幅升值也因为如此，因为参照当年的广场协议，日元出现了大幅的升值，那么假定中美之间有协议，很可能不会局限于采购大量订单，可能要求人民币适度升值。所以很多资金就提前开始布局了，不过市场还是有很多不确定性，因此国际金价又出现了活跃。

今天领涨板块里面有部分是预期中的，也有预期之外的。可控核聚变方面也算有一点进展，5天前的消息，国际热核聚变实验堆（ITER）组织官网宣布，其已完成全球最大、最强的脉冲超导电磁体系统的所有组件制造。

这是聚变能源领域的一项里程碑式成就，叠加了近期在核电方面的批量核准新电站，今天核聚变成为热点。上周三午评的时候我就提醒可以考虑核聚变方向，我那时候就布局了一个，今天基本上是一字板。

此外就是稀土方向，这个是我周末长假里忽略掉了一个消息。今天早上8点多我在群里特别提醒了一下，补充了这个事情，但节前没有看到节后参与的话价格已经不太好了。

主要消息就是中国从4月4日起对七类中重稀土实施出口管制，仅一个月稀土价格已涨三倍。一季度业绩确实不错，但是价格涨这么多是没想到。

4月底的时候没有这个消息，我刚才从开盘啦那边看到的稀土，十几种稀土材料价格，完全没有这么高的涨幅。我不太清楚这个稀土价格涨三倍是否能够传导到国内，因为它原文的消息是不是欧洲的这些价格涨了这么多？

中国限制出口的话，那人家买不到当然会涨价，但是未必直接利好到中国稀土企业。不过今天的相关板块涨得都还不错，包括有色钨、镨钕等。

另外就是机器人方向，还有华为鸿蒙概念走强。银行板块大幅走强，好像主要是香港那边的民航股走强，有点红利方向，也有可能与五一的旅游景气提升，再就是离岸人民币大幅升值，因为大量采购欧美的飞机，要还美元，这样人民币升值，他们的债务就少一点。

反正逻辑就是这样，由于今天是普涨，实际上领涨的板块还有不少。包括科技算力方向，半导体都还可以。

领跌板块就是银行、黄酒、高速公路，这是红利方向，滞涨的还有港口、高股息方向，节前我们就提醒了一下，要注意节奏风格切换，因为4月中下旬主要是担心业绩冲击，所以一些防守的资金就去做红利。

到了五月那么利空出尽，不少题材股就重新活跃起来，资金也重新流向于是高分红方向就出现了调整，最近就没有流向他那边去。

当然也可能与整个市场环境缓和有关系，如果大国博弈开始谈判，那么也是利好题材。

上午沪深两市总体表现还可以，属于带量上行，比节前周三多了1,300亿，全天的量能估计有1.3万亿。目前有4500个票上涨，只有500个票下跌。

涨停数量终于到了116个，跌停还有30个，主要是一些披星戴帽的。也要注意它基本上是临近中午收盘开始加速无上行，也要注意是否午后还能撑得住。目前来看主力资金是流入了150亿，这也是近期少见的情况。

我们看到有几个大咖说可能会继续加仓，比如徐小明那边，如果超过了3308的话，有可能会从8成回到10成。但坦白说，今天加其实并不太舒服了。

节前我是调整的策略，原来是不高于半仓，最后还是略高于半仓的策略，实际上我个人的仓位要更高一点，但今天我并不是很乐意去加了。

因为今天基本上把过去5天的利好情绪和消息都已经消化了，要强势的话直接封涨停去了。

所以今天持股的继续持股，没有持股肯定难受一些，之前还有几个说自己空仓，这种时候踏空是比较难消的，因为没有适合布局的方向，节前我是因为发现了ds和升腾方向，加大了持仓。

那今天你长得其实倒也不是这个方向的，因为周末没有这方面的利好刺激，当然华为方向也还算有涨对了。现在关键不在于仓位多少，而在于布局方向。

我今天上午略有一些止盈，下午还没有重新操作，看一下情况，反正在这种普涨的环境下，方向不对的我就减一些，汰弱留强的意思。

今天上午这个开局属实不差

量增有，指数高开幅度不算大，开盘砸盘动能不强

高后小回踩，意思一下，之后攀高

高股息银行绿，释放流通性到成长科技板块

黄线攀高，推土机模式

题材这边不算特别集中，整体是多面开花的格局

靠前的是金属材料+核聚变，以及部分稀土

其次就是比较明显的就是华为系相关

鸿蒙这边带动力最强，锚定的是鸿蒙PC的逻辑

常山北明拉了个板 （目前开板，蓄势回封状态）

拓维跟随 ， AIpc这边涨，带动了消费电子

低位出现了板，例如福日电子

PC的兑现节点应该在5月中旬后

近期应该会公告发布会日程

（预计发布会应该是在中旬后）

hw系情绪一体，但细分有各自对应

同样是容量票，拓维对应昇腾更多

而常山对应鸿蒙较多

如果有持仓的，在风口上都可以拿拿，因为情绪一体

910c 这边 几个正宗的供应商走势都不算差

科创板的华丰 还有电源供应商 泰嘉

硬件这边显然还有一个额外的逻辑

关于在深圳建厂的消息，外围多个媒体做了报道

在深圳观澜

目前910c 或后续 920 主要是由中芯代工

但中芯的产能有限，所以这里逻辑也就来了

除了 910c 国产替代的逻辑逐渐明牌

没明牌的只有 hw海思概念

如果后续科技这边走国产，资金主攻hw系

hw海思，深圳华强这类， 是之前都炒过的。

怎么观测气氛？怎么算主攻hw系？

很显然看，拓维 常山这两个 一个代表昇腾 一个代表鸿蒙

也算是最核心hw分支 ， 故而能代表气氛

AIPC 鸿蒙PC这边右侧了的 严格来讲应该要多点耐心

因为市场放量了，容忍度要稍微高点

机器人这边，外骨骼开盘很一般，该顶的一字都没成功

反而拉的是腱绳这类小细分

PEEK也很一般，资金科技这边，资金明显还是侧重AI

市场只要放量，机器人也会穿插进来 不会完全侧重AI

机器人也要看大票，小分支对板块带动力有限

这点节前的PEEK 跟 外骨骼 明显都看得出来

T链大票介入过的可以等等

今天题材这个走势，整体都不算差

可以把今天的行情看做是节后，资金对看好板块的介入

很多都是普涨的

另外CIPS ，是有逻辑的

清迈倡议 去了解一下。

今天整体来说是符合预期吧，总算在外围集体大涨的氛围下大A也没有掉队没有高开低走。而是高开承接再走强，今天这根阳线出来，短期指数是没有风险的，后续肯定是乐观积极看机会的。

至于这轮行情的力度，从今天来看目前预期不要太高。

为什么这么说呢，今天大A走强的原因是假期内外围大涨，今天是类似于补涨性质的，所以这里行情的强度要看的是率先走强的港股。

今天虽然大A很强，但恒生科技是滞涨的。

同时场内的资金行为情绪也没有太强的加强信号，最明显的就是辨识度+高度的鸿博没有板，中欣打不上去，这两个属于这轮科技的高度角色，这轮行情的力度还是要看它俩后续的状态的。

转而资金选择加强的是低位新起的华为方向，这个方向我节前说过有明显的超预期强，因为位置低，今天资金就直接选择加强了。

还有就是AI这里高开被兑现也被捞起来了，后续还有deepseek的预期所以AI短期还是积极看多的。

指数这里也到了缺口的部分，要看明天能不能放量突破，能的话资金还会进一步走加强，如果不能突破，那就是按轮动的节奏做，在科技里面博弈轮动。

这个时候就是多属性叠加的更吃香，比如叠加华为+算力的华胜，比如华为+应用+脑机的岩山。大的基石无疑就是常山大哥了。

后续华为+AI，或者华为+机器人这种思路都不错。

五月行情非常好，大家好好加油干。